截至2025年5月9日收盘，华菱钢铁(000932)报收于4.88元，下跌0.2%，换手率0.49%，成交量34.1万手，成交额1.67亿元。

　　投资者：据年报显示：华菱钢铁2024年-2020年分品种销量（万吨）2530/2652/2655/2575/2513，总产量变化不大；但棒材占比从2023的25.79%下降到18.77%，成为变现最差的品种，产量下降209万吨，什么原因？是否与棒材特钢转型慢于市场需求有关？董秘：感谢您对公司的关注。2024年公司棒材销量占比下降主要是房地产、基建需求下滑，公司积极调整生产节奏和品种结构，涟钢区域大幅减少螺纹钢产销量。公司持续推进“优钢”向“特钢”转型，2025年末特钢销量达到130万吨以上，占工业线%以上。投资者：中钢协统计一季度重点钢企利润同比增长1倍，很多同行上市公司业绩都较大程度好转，很明显华菱远低于行业整体增速，而且是在去年同期低基数的情况下。这两年华菱从一个优等生变成了一个平庸生，为什么会这样？三项制度改革是否严格执行？二季度公司订单和业绩情况同比和环比有没有好转的势头？董秘：感谢您对公司的关注。2025 年一季度，钢铁行业经营形势有所好转，经营效益同比改善。公司1季度实现归母净利润5.62 亿元，同比增长44%、环比增长150%，保持了钢铁行业中较好的盈利水平，盈利增速在钢铁行业头部上市公司中也处于领先水平。进入二季度以来，钢铁行业供需矛盾仍然突出，下游需求继续分化，造船、新能源汽车、压力容器、风电等下业需求仍保持较好水平，工程机械、家电行业逐步进入排产旺季，房地产、门业、基建需求仍然偏弱。投资者：据年报显示，汽车板公司完成战略主机厂认证29项，与2023年完全一致，意味着2024年没有完成新的认证？董秘：感谢您对公司的关注。VAMA持续推进下游主机厂认证工作，2024年新增汽车板主机厂认证数29项。投资者：2023年有18 名中层管理人员因业绩不佳被调整，2024年管理层调整具体情况怎么样，工资薪酬影响比例是多大？董秘：感谢您对公司的关注。公司持续坚持“硬约束、强激励”的市场化机制，2024年公司盈利下滑时，子公司管理层收入相应下降。投资者：据公司 2025 年一季报，归属于少数股东的损益为 2.69 亿，想了解这部分主要来源于 VAMA 汽车板业务吗？已知 VAMA 年度盈利水平约 5.2 亿，且公司一季度归属于母公司净利润为 5.62 亿。若扣除 VAMA 归属于母公司的相应净利润，华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢三家一季度净利润约 2.93 亿。这三家公司产能占公司大头，当前业绩仅如此，请问公司如何看待这一情况，后续有何提升业绩的举董秘：感谢您对公司的关注。华菱衡钢、VAMA、阳春新钢为公司控股的非全资钢铁子公司，公司分别持有85.91%、51%和50%的股权，公司合并财务报表中少数股东损益主要来自上述非全资钢铁子公司当期净利润中归属于少数股东的部分。2025年一季度，公司实现归母净利润5.62亿元，同比和环比均大幅增长，依然保持着钢铁行业领先的盈利水平，主要子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢业绩同比改善。后续，公司将继续保持战略定力，瞄准我国工业用钢领域需求转型升级的方向持续发力，加快推进“高端化、绿色化、智能化、服务化转型，巩固和扩大自身在造船、汽车、家电、新能源等细分领域的竞争优势，力争持续保持行业靠前的盈利水平。投资者：年报显示，华菱钢铁2024年直销占比47.82%（2023年49.83%，2022年54.44%，2021年54.93%，2020年57.13%）；毛利率8.6%，同比降低-18.84%（2023年13.85%，2022年13.57%，2021年17.77%。是否意味着华菱品种钢定价权不强？董秘：感谢您对公司的关注。近年来，公司产品直销收入占营业总收入比重下降主要受贸易收入增长所致，扣除贸易收入影响后，近三年公司直销收入占比均超过60%，保持相对稳定水平。直销产品多为品种钢，其定价以普钢价格为基础，并根据加工工序进行加价，2022年下半年以来，钢铁行业深度调整，钢材产品价格持续走弱，直销产品价格也不可避免地承受压力，导致其毛利率下降，但较普钢而言，直销产品与下游客户绑定程度更深、议价能力更强，仍保持超额盈利。投资者：公司2024年增值税加计抵减15.752亿元，较上年5.86575亿元，大幅增加。销量下滑，而抵扣在上升，请问具体原因是什么？董秘：感谢您对公司的关注。先进制造业企业可享受的增值税进项税加计抵扣金额与当月取得可抵扣的增值税进项税税票金额以及税务机关认可相关，加之该政策自2023年四季度开始执行，2023年部分增值税加计抵减额计入了2024年上半年，导致2024年增值税进项税加计抵扣金额同比增加。投资者：请问一季度核心钢铁子公司增值税加计抵减同比减少52.49%是什么原因？政策调整还是进项税额减少，或者其他原因，能否具体说明。减少的部分加计抵减是否会结转到下个季度？董秘：感谢您对公司的关注。其他收益中包括政府补助、增值税加计抵减、代扣个人所得税手续费返还、税收减免等。其中，先进制造业企业可享受的增值税进项税加计抵扣金额与当月取得可抵扣的增值税进项税税票金额以及税务机关认可相关，加之该政策自2023年四季度开始执行，2023年部分增值税加计抵减额计入了2024年上半年，导致今年一季度增值税加计抵减额同比减少。预计未来增值税加计抵减金额将处于正常水平区间。投资者：行业下行期，企业年金可能对现金流造成阶段性压力。能否通过引入“弹性缴费机制”，根据企业经营状况动态调整缴费比例？同时，如何在保障员工未来权益的基础上，将有限资源向更能激发当期效能的激励项目倾斜？董秘：感谢您对公司的关注。公司持续坚持“硬约束、强激励”的市场化机制，管理层和员工的薪酬福利水平与公司经营情况挂钩，公司盈利下滑时薪酬福利水平相应下降。投资者：当前行业处于下行态势，公司现有主业发展面临一定挑战。想了解公司是否有培育新主业的可能性？若有，将基于怎样的战略考量、技术储备或市场洞察来开拓新方向？是否会结合上下游产业链、新兴技术趋势或市场潜在需求进行布局？若暂无此计划，又是基于哪些因素做出的决策 ？董秘：感谢您对公司的关注。请参考之前的回复。投资者：公司在华菱湘钢、华菱涟钢、衡钢的环保投入与产线改造规模较大，然而目前盈利表现却不尽人意。想了解公司在未来投资规划中，是否会着重考量投入产出比，以提升投资效益？当前行业环境严峻，面对如此现状，公司是否有探索退出钢铁业务的可能性？同时，公司曾提及关注上游资源项目投资机会，后续将如何围绕这一方向布局，来增强公司在产业链中的竞争力与抗风险能力 ？董秘：感谢您对公司的关注。完成超低排放改造是钢铁行业响应国家环保政策、践行绿色发展理念的关键举措，所有钢铁上市公司都肩负着这一不可推卸的责任与义务。钢铁行业具有明显的周期性特征，其盈利水平会随着宏观经济周期、行业供需关系等因素的波动而变化。当前钢铁行业经营分化加剧，公司通过持续的高投入支撑公司品种结构高端化转型，提升长期竞争力水平，盈利能力持续保持行业靠前。未来公司坚持高端化、智能化、绿色化、服务化“四化”转型的战略方向不会动摇，仍将在设备改造升级和高端品种研发上持续投入，以适应下游需求升级的方向，保持细分市场竞争优势。同时，公司将密切关注钢铁行业产业链上下游的投资机会。投资者：您好！想请教一下，公司市场部门对同行的分析研究成果，是否会同步共享给投资部门？这样的信息互通有助于公司整合资源，更全面地评估市场机会与投资方向，实现信息的高效利用。不知目前公司在跨部门信息协同上是否有相关机制或安排？董秘：感谢您对公司的关注。公司各部门、各基地建立了信息共享和反馈机制，协同整合各方资源，提升公司的竞争力和效益。投资者：年报162页会计利润与所得税费用调整过程——按法定/适用税率计算的所得税费用，税率达到26.8%，以往每年都是25%，为什么24年不同？ 另外，24年调整以前期间所得税的影响高达3.267亿，以往每年只有两三千万，请问发生了什么？董秘：感谢您对公司的关注。公司下属各钢厂均为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。公司按照法人主体个别报表进行所得税费用核算和企业所得税的汇算清缴，所得税费用与利润总额的比例为合并报表倒推数据，在正常范围内波动。下属各钢厂15%的所得税税率未发生变动。投资者：如果说24年调整以前期间所得税的影响3.267亿，那25年一季度所得税比例依然高达30.83%，这又是什么原因，二季度以及未来公司的所得税将会如何变化？董秘：感谢您对公司的关注。2025年一季度受利润同比提升和所得税汇算清缴影响，公司所得税费用同比有所增加。公司下属各钢厂均为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。所得税费用与利润总额的比例为合并报表倒推数据，在正常范围内波动。下属各钢厂所得税税率未发生变动。投资者：尊敬的董秘，您好！近期留意到国内不少钢铁厂积极布局光伏发电项目，同时借助峰谷电价调整策略来降低用电成本。作为公司的小股东，对此十分关注，也很好奇公司在降低用电成本方面是否有相应举措。例如，是否有计划利用厂房屋顶等资源建设光伏发电设施，或者通过参与电力市场交易、优化用电时段等方式，来削减用电开支，提升公司运营效益？期待您的解答，谢谢！董秘：感谢您对公司的关注。公司坚持绿色低碳、可持续发展之路，全面打造极致能效。比如通过工序余压余能及蒸汽回收发电等多种方式，提升综合能源利用效率和清洁自发电比例，全年自发电量达 96.7 亿度，相当于全年节约标准煤消耗 110 万吨、减排二氧化碳量 280 万吨以上；推进极致能效达标杆行动，子公司华菱湘钢、华菱涟钢入选钢协第三批双碳最佳实践能效标杆示范厂培育企业名单；积极推广应用太阳能光伏绿电产品，子公司华菱湘钢、VAMA利用办公楼、厂房屋顶及厂区空余场地等资源建设分布式光伏发电项目，凤凰联盟有效减少企业从电网购电的费用，降低运营成本。

　　5月9日，华菱钢铁的资金流向显示，主力资金净流出627.02万元，占总成交额的3.76%；游资资金净流入605.77万元，占总成交额的3.63%；散户资金净流入21.25万元，凤凰联盟占总成交额的0.13%。

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　　证券之星估值分析提示华菱钢铁盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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