1.2月10日，特朗普签署文件，宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税。该政策计划从3月12日开始执行。与此同时，政策还包括取消对部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策。

　　2.对我国钢材直接出口影响有限。2024年中国直接出口至美国的钢材总量仅为89.17万吨，占中国全年钢材出口总量（1.11亿吨）的0.8%。

　　3.对我国钢材间接出口影响相对较大。（1）转口贸易受阻。中国钢材通过第三国（如越南、墨西哥）转口至美国的比例较高。2024年越南对美钢材出口量同比翻倍，其中约30%为中国转口产品。若美国加强原产地审查，此类转口贸易将受压制，间接影响中国钢材出口规模。（2）钢铁下游产品需求或承压。特朗普对我国出口商品额外加征20%的关税，可能导致钢材下游产品如工程机械、家电、新能源汽车等用钢密集型商品的出口需求承压，从而间接减少美国对中国钢材的需求。

　　4.综上所述，特朗普关税政策对中国钢材出口的直接影响有限，间接影响相对较大。但整体来看，实际影响规模或远小于预期影响规模。

　　2月10日，特朗普签署文件，宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税。该政策计划从3月12日开始执行。与此同时，政策还包括取消对部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策。此政策推出之后，对我国钢材出口会带来什么影响？影响的规模有多大？下面我们做个简要的分析，以供投资者朋友们参考。

　　2024年美国钢材进口总量为2622.5万吨，同比增长2.5%。从进口品种来看，热卷、冷轧、镀锌等板材为主要进口品种；而钢筋等棒材品种进口占比则较小。从进口来源看，美国前三大供应国为加拿大、巴西和墨西哥。2024年从上述三国总计进口量达到1322.8万吨，占比达到50.4%。亚洲范围内，对美出口量前三位的分别为韩国、越南和中国（含台湾省），总计进口量达到530万吨，占比达到20.2%。欧洲则是美国钢材进口的第三大来源洲。

　　自 2025年3月12日起，美国政府将对所有进口钢铁和铝制品加征 25% 的关税。 此举旨在保护美国钢铁和铝行业免受不公平贸易行为和全球产能过剩的影响。此次加征关税不仅适用于自 2018 年以来受 232 关税条款影响国家进口的钢铝产品，也适用于之前获得豁免国家的钢铝产品。

　　那此次加征关税会对美国自身钢材进口带来什么样的影响呢？我们认为：考虑到当前美国国内钢材价格处于全球钢材价格高地的现状，加征25%关税所带来的实际影响规模预计将显著小于预期影响规模。为什么会得出如此判断呢？主要原因有两个：第一，当前美国国内市场钢材价格远高于进口钢材到岸价格（CFR）。以热卷为例，截至3月10日，美国国内中西部地区热卷价格为1040美元/吨。进口热卷到岸价格（CFR）为850美元/吨。国内价格较之于进口价格高出近200美元/吨。如果加上25%的关税，凤凰联盟入口则进口到岸价预计将上升至1060美元/吨，与国内价格相当。如果考虑到加征关税可能带来的对其国内价格进一步的推升影响，则进口价格或依然具备一定幅度的价格优势。第二，虽然加征关税会增加成本抑制需求，但同样会减少供应。这就使得美国国内钢材供需动态均衡价格有进一步抬升的倾向。在此情况下，加征关税对进口量的冲击影响或较为有限。最大影响或在于推升美国国内通胀水平，由美国消费者承担了最终的关税成本。

　　2024年我国钢材出口量达到创纪录的1.11亿吨。从出口目的地来看，亚洲占我国出口比重到达65%；非洲处于第二位，出口占比近20%；南美和中美洲国家占比达到13%；对于欧洲和北美地区的出口占比则相对较少，仅占2%左右。这其中，我国（含台湾省）对美钢材直接出口量仅为138.8万吨，仅占我国钢材出口总量的1.3%。由此可见，此次特朗普加征关税，对我国钢材直接出口美国影响极其有限。

　　与此同时，特朗普关税政策对我国钢材的间接转口贸易带来一定影响。这主要是因为我国钢材通过第三国（如越南、墨西哥）转口至美国的比例较高。2024年我国对越南和墨西哥钢材出口量分别为1276.6万吨和117.1万吨。越南对美钢材出口量在200万吨水平附近。若我们按30%的比例计算上述两国的转口量。则我国通过墨西哥和越南间接出口的影响规模预计在100万吨附近。

　　最后，特朗普关税政策可能会对我国工程机械、家电、新能源汽车等用钢密集型商品的出口带来较为明显的影响。而上述产品对钢材尤其是板材的需求较大。根据上海钢联的测算，2024年我国总体对美间接出口钢铁量为1429万吨，本轮美国加征关税所涉产品占对美间接出口总量的比例预计达到43%。因此，特朗普关税政策或对我国钢材的间接出口带来更大规模的影响。

　　特朗普关税政策对中国钢材出口的直接影响有限，间接影响相对较大。但整体来看，实际影响规模或远小于预期影响规模。