【导语】2020-2024年房地产逐步进入周期末端，房地产作为国家经济支柱的作用明显减弱，市场资金情况愈加紧张，房地产对于建筑钢材的需求进一步萎缩。同时，由于在宏观环境恶化以及财政约束加大的情况下，2024年基建发展也较2023年有所减弱。

　　2020年，需求爆发增长，主要由于房地产限制政策逐步增加，房市进入萎缩阶段，出现了工地集中赶工的情况，需求增量较为明显，2020年建筑钢材下游消耗处在较高位置。2021-2024年房地产逐步进入周期末端，房地产作为国家经济支柱的作用明显减弱，市场资金情况愈加紧张，房地产对于建筑钢材的需求进一步萎缩。同时，由于在宏观环境恶化以及财政约束加大的情况下，2024年基建发展也较2023年有所减弱，下游整体需求持续呈现缩减。2024年下游消耗量较2023年下降4901万吨，环比下降13.36%，为近5年最大降幅。

　　就2024年建筑钢材月度消费量数据来看，1-2月份处于春节前后，市场休市，终端停工，需求萎缩；3-5月份终端施工节奏有序恢复，消费量呈现相对高位；随后需求整体表现偏弱，小幅波动，没有明显起色。2024年终端消费量处于近五年以来的最低水平。

　　2020-2022年，房地产在国内建筑钢材的下游消费中占比最大，但基建占比逐年增加，2023年基建占比超过房地产，2024年基建占比继续扩大，但增幅明显放缓，在经济下行大大环境里，整体基建需求也有所减少。2024年经济增长速度放缓，政府和私营部门对基础设施项目的投资意愿降低。经济增长放缓会直接影响基础设施项目的需求和资金来源。政府为了控制财政赤字和债务水平，会减少基础设施项目投资，特别是在资金链紧张的情况下。2024年房地产市场依旧疲软，房地产市场疲软同时会使开发商减少在房地产及其相关基础设施项目上的投资。同时城市化进程放缓，新城市300778）建设和原有城市设施扩大的需求减少。

　　2024年下游需求占比中房地产占比40.51%，较2023年下降0.06个百分点；基建整体占比57.92%，较2023年增加3.79个百分点；其他方面占比1.57%，较2023年下降3.73个百分点。

　　房地产需求占比持续萎缩，房地产行业处在下行周期的末端，房地产在经济带动中的作用持续减弱，加之人口对房屋的需求趋于饱和，房地产衰弱明显。2024年基建整体占比增加，但在宏观环境恶化以及财政约束加大的情况下，基建发展也有所减弱。

　　2020-2024年建筑钢材出口量以及出口额呈现逐年增加的趋势，凤凰联盟入口出口价格呈现逐渐下降的趋势。2024年建筑钢材出口量增速下降。近五年来，在国内价格优势和海外钢铁供应紧缺的背景下，建筑钢材出口量逐年增加，但由于国际贸易环境的不确定性在加剧，包括美国等国家对于中国钢材产品的贸易限制措施的存在，从而阻碍出口增长，2024年我国建筑钢材出口增速放缓。

　　中华人民共和国海关总署公布数据显示，2020-2024年建筑钢材出口量主流在300万-700万吨，2024年建筑钢材出口总量694.54万吨，较2023年增加16.93%，为近五年的出口高峰。近五年出口依赖度呈现逐年提高的趋势，2024年出口依赖度为2.14%，较2023年提高0.54个百分点。近年来，人民币与美元汇率的之间的变化，致使中国钢铁竞争优势相应扩大，中国钢材凭借质优价廉的强大竞争力，受到国际市场的青睐。国家主管部门及各级政府陆续出台了稳外贸促外贸的系列政策，在贷款支持、贸易审批等多个方面，营造了更为积极友好的外贸出口环境，稳定与促进了包括钢材在内的贸易出口。叠加国内供应过剩的现状，建筑钢材出口逐年增加。

　　综合预判2025-2029年需求量整体或呈现先减后增的走势。就主要下游房地产以及基建来看，房地产已处在下行周期末端，在2027年触底，房地产对建筑钢材需求或有所增加，但增速十分缓慢，对需求带动相对有限。基建方面由于经济环境的变化、政策调整、城市化进程的放缓、技术创新带来的效率提升，基建对建筑钢材的需求带动也将经历先降后增。

　　在出口方面，未来五年呈现缩减趋势。随着国内供应端的缩减，供需转向紧平衡，以及国际贸易环境的不确定性可能会加剧，包括美国等国家对于中国钢材产品的贸易限制措施可能还会存在，从而阻碍出口增长，出口呈现缩减趋势。

　　2025-2029年建筑钢材出口量呈现减少趋势，这一变化紧密关联于国内市场的供需结构调整。过去几年中，钢铁行业存在一定的产能过剩问题。随着政府加强行业监管，特别是环保政策的实施，可能会导致部分小型、高能耗企业退出市场，缓解供应过剩，从而减少过剩产能向海外出口。并且，未来几年，国际贸易环境的不确定性可能会加剧，包括美国等国家对于中国钢材产品的贸易限制措施可能还会存在，从而阻碍出口增长。